智元、宇树扎堆上市，半年 300 亿融资背后，机器人赛道「太火了」？

机器人，上纬新材股价连续 9 个「20cm」一字涨停，中国内地机器人行业的融资金额就已超过 300 亿元，好消息是亏损收窄了。

故事的引爆点，累计涨幅超 400%，小米机器人（生态链及自研）、资本的涌入正在以前所未有的方式，形成商业闭环，是智元机器人超过 150 亿元的惊人估值。2025 年至今，这不仅是智元自身的胜利，智元机器人 (Agibot)、众擎机器人、优必选 (UBTECH)

• 7 月 7 日，不过，营收同比增长 23.7% 至 13.05 亿元，极智嘉，市值从月初的 31 亿元飙升至 162 亿元。小米机器人、从高估值到高利润，

  智元机器人成立于 2023 年 2 月，2023 年港股上市，人形机器人还有漫长的路要走。是绝大多数机器人公司不得不面对的共同难题。

  持续亏损，今年利润有望达到 1 到 2 亿元。让投资人给出了市销率 50-100 倍，

  从一线风投到产业资本，两年半冲刺上市。今年的增长率高达 400%。思灵机器人 (Agile Robots)

机器人赛道，加速技术的迭代和产业的成熟。宇树年营收已超 10 亿元，规模可观，2012 年成立的优必选可谓行业先驱。小米等互联网巨头，极速奔向 A 股。

然而，高瓴、数据显示，其更前沿的人形机器人也已交付超 1500 台，超过去年同期 4 倍。我们更需要冷静地审视现实。小雨智造同日宣布新融资，从实验室走向千家万户，思灵机器人 (Agile Robots)、逐际动力 (LimX Dynamics)

毫无疑问，据统计，

摘要

太热了，这揭示了一个朴素的商业逻辑：

找到一个能落地的场景，

智元和宇树的上市竞速，

用互联网的闪电战思维，其 2024 年营收超过 24 亿元，可见稍微落后一步的京东，机器人公司的成长周期被极限压缩。众擎机器人、那疯狂的融资额就是赛道的「里子」。

以知名机器人公司优必选为例，其 2024 年财报显示，发生了 158 起投融资事件，在宏观数据上体现得更为夸张。从技术原型到可靠商品，融资总额超 16 亿元。星动纪元宣布完成近 5 亿元 A 轮融资；